昂立教育登陆A股，具有可复制性吗？

11月4日消息，昂立教育借新南洋曲线上市后，成为国内首家真正意义上登陆A股的教育培训机构。这也成为众多培训机构关注的对象。外界认为，这释放出政策放宽的信号。那么，昂立教育登陆A股的方式，具有可复制性吗？

　　首先来看看，昂立教育登陆A股，做了哪些事情：

　　1、上市准备：从2010年开始，昂立教育请了平安证券、律师事务所、会计事务所，开始做一整套的上市准备。

　　2、教育部否决，放弃独立IPO：2012年，去和教育部沟通时，教育部表示教育培训机构不可能在国内上市，所以昂立教育基本放弃了国内独立IPO。

　　3、律师出主意借助新南洋：一位律师建议，既然无法独立IPO，为什么不跟新南洋重组?新南洋这个企业非常特殊，它是交大控股的一个上市企业，业务里面也包含了一些教育业务。在这个律师看来，新南洋是国内A股市场里面唯一的真正具有教育业务的上市企业。

　　4、通过教育部、财政部审批：去年的3月25日，交大产业集团确定启动重组。5月份，上报教育部审批。教育部相关部门认为，昂立教育的下属培训机构属于《民办教育促进法》里面讲的经营性培训机构，但在《民办教育促进法》里有一句话，经营性培训机构登记是在工商部门，相关的登记规则，由国务院另行出台，但这个登记条例一直没有出台。对于昂立教育举办的四所幼儿园，教育部门认为这属于国民教育体系，不建议纳入到上市公司中，所以教育部总体的态度是非常支持的。后来，昂立教育把幼儿园剥离掉，再报教育部，教育部批了，再提交给财政部，财政部也批了。

　　5、证监会否决：但2013年11月29日，重组草案被证监会否决，主要是法律法规问题。昂立教育资产里面含有大量非经营性资产(民非办学机构)，从证监会重组委委员的角度来讲，他们会参考相关行业主管部门的意见，但主要看的还是现行的法律法规，如果说昂立教育这件事情能够审批通过，那就意味着在中国资本市场，将来非经营性资产，包括医院或者其他很多的研究所，这些非经营性的资产都可以纳入到上市公司体系里面。

　　6、转机，借助上海新政策：去年7月份，上海市出台了相关的政策，经营性培训机构可以允许在工商部门登记。之前在上会审核的时间，重组委的一名法律委员也提到这件事情，当时她建议：“你们主要业务在上海，为什么不把你们的所有在民政部门登记的学校转移到工商部门?”

　　7、从民政部门登记变更为工商部门登记，通过证监会审核：昂立大约用了四个月时间，把在上海的所有培训学校及网点全部变更为在工商部门登记。今年5月，又把材料提交给证监会，6月18日，证监会审核通过。

　　那么，对于其他教育培训机构，这条登陆A股的路径是否容易复制?

　　刘常科认为，昂立教育借新南洋登陆A股，具有一定的稀缺性，原因有两点：

　　第一，新南洋本身是交大的下属企业，而昂立教育也是，同时新南洋是A股里面唯一一个有教育培训业务的上市企业。

　　第二，政策利好，上海出台了相关经营性培训机构的登记条例。

　　这两件事情凑合在一起，让昂立教育能够把这件事情做成。

　　但目前阶段，复制起来仍有难度。第一，培训机构找到合适的与之重组的上市公司并不容易。第二，据悉，只有上海、温州出台了相关政策，重庆最近也在试点。其他城市如果没有这项政策，也就是说没有办法把这些机构登记从民政部门改为工商部门，也就没办法通过证监会审批。“这对大部分教育培训机构还是一个非常核心棘手的问题。”刘常科说。